一、折现现金流量法:
 
1.一般原理:
 
折现现金流量法,即DCF法(Discounted Cash Flow),通常是将项目或资产在生命内未来产生的现金流折现,计算出当前价值的一种方法,或者为了预期的未来现金流所愿付出的当前代价,通常应用于项目投资分析和资产估值领域。资产估值领域中的折现现金流量法,是将一项资产的价值认定为该资产预期在未来所产生的净现金流量现值总和,并将其作为该项资产的评估价值。
矿业权评估中的折现现金流量法,是将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统,将评估计算年限内各年的净现金流量,以与净现金流量口径相匹配的折现率,折现到评估基准日的现值之和,作为矿业权评估价值。
 
2.计算公式:
 
 
 
式中:P——矿业权评估价值;
CI——年现金流入量;
CO——年现金流出量;
(CICO)t——年净现金流量;
i——折现率;
t——年序号(t =12,…,n);
n——评估计算年限。
 
二、折现剩余现金流量法:
 
1.一般原理:
 
折现剩余现金流量法,即DRCF法(discoundted remained cash flow),是将矿业权所对应矿产资源勘查、开发作为现金流量系统,将评估计算年限各年的净现金流量,逐年扣减与矿产资源开发收益有关的开发投资合理报酬后的剩余净现金流量,以与剩余净现金流量口径相匹配的折现率,折现到评估基准日的现值之和,作为矿业权评估价值。
 
2.计算公式:
 
  
 
式中:P——矿业权评估价值;
CI——年现金流入量;
CO——年现金流出量;
Ip——与矿产资源开发收益有关的开发投资合理报酬;
i——折现率;
t——年序号(t =12,…,n);
n——评估计算年限。
 
三、剩余利润法:
 
1.一般原理:
 
剩余利润法是通过估算待估矿业权所对应矿产资源开发各年预期利润,扣除开发投资应得到利润之后的剩余净利润,按照与其相匹配的折现率,折现到评估基准日的现值之和,作为矿业权评估价值。
 
2.计算公式:
 
 
 
式中:P——矿业权评估价值;
E——年净利润(净利润=销售收入-总成本费用-销售税金及附加-企业所得税);
Ei——开发投资利润(Ei=当年资产净值×投资利润率);
Ip——与矿产资源开发收益有关的开发投资合理报酬;
(EEi)t——第t年的剩余利润额;
i——折现率;
t——年序号(t =12,…,n);
n——评估计算年限。
 
四、收入权益法:
 
1.一般原理:
 
收入权益法是基于替代原则的一种间接估算采矿权价值的方法,是通过采矿权权益系数对销售收入现值进行调整,作为采矿权价值。
采矿权权益系数反映采矿权评估价值与销售收入现值的比例关系。
 
2.计算公式:
 
 
 
式中:P——采矿权评估价值;
SIt——年销售收入;
K——采矿权权益系数;
i——折现率;
t——年序号(t =12,…,n);
n——评估计算年限。
 
五、折现现金流量风险系数调整法:
 
1.一般原理:
 
折现现金流量风险系数调整法,是针对地质勘查程度较低的稳定分布的大中型沉积矿产的探矿权价值评估而设定的一种评估方法。首先根据毗邻区矿产勘查开发的情况,采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法估算出评估对象的基础价值,然后采用矿产开发地质风险系数进行调整得到探矿权评估价值。
 
矿产开发地质风险系数,是针对地质勘查工作程度不足而设定的,反映因地质勘查工作程度不足所存在的地质可靠性低、开发风险高等情形。该系数一般通过对地质、采矿、选矿等因素进行半定量分析确定。
 
该方法的理论思想为:
 
(1)任何矿床未经必要的勘查工作控制,其资源储量的可靠性是很低的。
(2)假设评估对象的资源储量是可靠的,并可以预测其未来收益,可以用折现现金流量法或折现剩余现金流量法估算其价值。
(3)未经必要的勘查工作控制,资源储量的可靠性低,通过矿产开发地质风险系数调整。
 
2.计算公式:
 
 
 
式中:P——探矿权评估价值;
Pn——采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法估算的探矿权基础价值;
R——矿产开发地质风险系数。

               
                                                          

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